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【新书推荐之《能化期货》】塑料(二)
发布日期:2021-07-29 21:15   来源:未知   阅读:

  2019年,我国PE表观消费量达3473万吨,同比增长14%。其中,HDPE消费量为1561万吨,同比增长15%;LDPE消费量为666万吨,同比增长18.6%;LLDPE消费量为1270万吨,同比增长12.9%。可以看出,三种PE的消费中,LDPE增速最快,HDPE次之,而LLDPE增速相对较慢。由于国内市场需求强劲,而前几年国内产能明显不足,我国LLDPE进口较多,但随着国内产能的快速扩张,目前我国LLDPE对外依存度明显下降(见表1)。

  我国PE主要消费领域是薄膜(包括农膜),占其总消费量的75%~80%,其他应用领域,如注塑、涂层制品及电线%。在薄膜消费领域中,包装膜所占比重最大,约在70%;农膜约为30%。包装薄膜是LDPE/LLDPE最大的应用领域,主要有扭结包装膜,收缩包装膜,缠绕包装膜,贴体包装膜,充气包装膜,高阻透性膜(阻气、阻光等),高耐热性膜,选择渗透膜,保鲜膜,抗菌膜等。

  我国LLDPE消费具有明显的地域性,主要集中在以辽宁、河北、山东、北京、天津等省市形成的“环渤海湾消费区”,以安徽、江苏、浙江、上海等省市形成的“长三角消费区”和以广东、深圳等省区形成的“珠三角消费区”,呈南北并进之势,南部略重。从区域上看,华南地区居第一位,占比约22.9%;其次为华北地区,占比在22.4%;再次是华东地区,占比在19.2%;东北地区占比达14%;其余地区占比在21.5%。从增速来看,西北地区是消费增长最快的地区,但由于中西部地区交通状况和经济基础的局限性,目前这种地域分布状况在短时间内还是很难改变的。

  近年来,随着我国LLDPE产能扩张,进口量增速放缓,进口依存度呈下降趋势,2019年进口依存度在40%左右。随着国内新产能的继续释放,LLDPE进口增速将持续下滑,但由于国内消费增长加快,今后相当一段时期内,我国进口绝对量将维持较高水平。2019年我国LLDPE进口总量约520万吨,进口国家和地区主要集中在沙特阿拉伯、新加坡、泰国等,其中从沙特阿拉伯进口约130万吨,占比25%,从新加坡进口96万吨,占比18%(见图1)。

  了解了LLDPE的来龙去脉,并不能完全掌握其价格变动。LLDPE的价格随时会发生变化,影响其价格变动的因素很多。

  无论是上游生产厂家还是下游消费环节的厂家,价格波动会明显影响其利润,因此厂家会格外关注LLDPE的价格波动,试图找到影响因素。总的来说,LLDPE产业链包括“原油—石脑油—乙烯—LLDPE”及“煤炭—甲醇—乙烯—LLDPE”这两大类,一种是以原油为源头,一种是以煤炭为源头。因此产业链的上游环节直接影响LLDPE的价格。

  (1)原油与煤炭价格波动。由于原油是LLDPE的重要生产原料,因此国际原油价格的变化会影响LLDPE的价格。LLDPE市场价格理论上滞后于原油价格,但目前滞后时间越来越短。特别是在低油价背景下,原油价格对LLDPE价格影响将出现弱化。另外,香港牛魔王管家婆彩�,石脑油和天然气价格的波动对LLDPE价格也有一定的影响,但因石脑油仍然是由原油加工而来,归根到底其价格取决于原油市场价格。不过,近年来天然气液体在乙烯生产中所占比重逐年上升,随着比重的加大,未来其对乙烯价格及对LLDPE价格的影响将相应加大。另外,随着近几年煤化工工艺的兴起,煤炭价格也成为重要的影响因素。目前国外基本是油化工,国内80%的装置为油化工工艺,此外还有部分煤化工装置。

  (2)乙烯的供求。从上述两种产业链可以看出,乙烯聚合生成LLDPE,因此乙烯的产能、产量、贸易情况及亚洲地区价格等都会对LLDPE 的市场价格产生直接影响。一般来讲,LLDPE价格是随着乙烯价格涨跌而涨跌,偶尔也会出现乙烯价格高于LLDPE的情况,其结果可能造成部分装置停工。

  (3)LLDPE的产能产量。由于LLDPE采用连续性生产,在生产企业每年停产检修设备期间,将对LLDPE供应方面带来影响,而受供应量和需求量的变化影响,该地区LLDPE价格也会相应变化。另外,LLDPE的生产工艺以及每月、季、年度的LLDPE产量变化,都会对其市场价格产生影响。

  (4)国际贸易价格。我国LLDPE仍处于供不应求阶段,对外依存度在40%左右,因此海外价格对国内LLDPE也有影响。目前我国从中东等地进口量较多,这是因为中东地区是世界最大的LLDPE生产地,该地区拥有丰富的原油和天然气资源,原料成本较低,较美国、新加坡、西欧等国家和地区存在明显的成本优势。另外,我国LLDPE人民币市场变动及汇率的变动,对从国外进口的LLDPE价格也有着最直接的影响。

  (5)下游需求变化。下游消费量增长而供应不足时将会使市场价格上升,下游消费减弱而上游供应充足时市场价格将下降。另外,像棚膜、地膜等部分下游产品对LLDPE的消费需求带有明显的季节性,上半年3~5月、下半年9~11月通常是这类农膜的消费旺季,需求旺盛一般会推高LLDPE的价格。

  (6)替代产品。聚乙烯三兄弟(LLDPE、LDPE、HDPE)虽然在性能上有一定的差异,但是很多情况下还是具有替代性的,这时候性价比高的产品会比较受欢迎。比如,当LLDPE市场价格较高而替代产品如LDPE或HDPE价格相对较低时,会导致LLDPE需求变少而价格走低;反之,当LLDPE性价比较高时,对其他产品具有替代性,那么LLDPE的需求会增加,从而价格也会水涨船高。

  (7)产品库存变化。库存的变化也会影响LLDPE的市场价格,如地区库存量升高,贸易商愿意出货,价格会走低;地区库存量不足,贸易商囤货,将推动价格走高。

  (8)宏观经济形势。宏观经济主要是通过影响下游产业的需求,进而影响LLDPE市场变化,换言之,宏观经济表现是LLDPE市场需求的晴雨表,对其价格变动有重要影响。宏观经济运行统计数据表明,LLDPE价格增长与GDP增长有一定的弹性比例关系,即当经济增长率达到8%以上时,农业、建筑业、包装业、电子、汽车制造业等相关行业对LLDPE的需求较为强劲,因而对LLDPE市场支撑力较大,其价格也一般在较高位运行。

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